視頻監(jiān)控成安防領域核心 產業(yè)鏈融合發(fā)展（附股票）

上海證券報

??[導讀]數(shù)據(jù)顯示，我國攝像頭密度較高的城市每千人配備的攝像頭數(shù)目不到40臺，與發(fā)達國家相比，未來具有較大的提升空間。??

　　視頻監(jiān)控系統(tǒng)作為安防領域發(fā)展的核心部分，已逐漸成為全球安防系統(tǒng)建設的重要領域。美國和英國是全球攝像頭覆蓋密度最高的國家。數(shù)據(jù)顯示，我國攝像頭密度較高的城市每千人配備的攝像頭數(shù)目不到40臺，與發(fā)達國家相比，未來具有較大的提升空間。近幾年我國城市視頻監(jiān)控市場保持高速增長態(tài)勢，2015年視頻監(jiān)控硬件市場規(guī)模達到740億元，增速達19%，預計到2018年市場規(guī)模有望達到1100億元左右。

　　機構認為，隨著視頻監(jiān)控系統(tǒng)集成商和運維管理復雜程度的加大，工程和服務市場空間將進一步擴展，上游軟硬件設備企業(yè)也將加快向下游滲透，傳統(tǒng)的系統(tǒng)集成商將加大對自主軟硬件產品的研發(fā)，形成全產業(yè)鏈融合發(fā)展趨勢。未來提供硬件設備、產品集成及后期運維服務整體解決方案的提供商將掌握安防大數(shù)據(jù)的直接入口，通過數(shù)據(jù)積累，運營商可以直接參與車流量等智慧城市大數(shù)據(jù)分析，有望快速切入智慧城市運營建設。

　　政策方面，發(fā)改委發(fā)布的《關于加強公共安全視頻監(jiān)控建設聯(lián)網應用工作的若干意見》提出，到2020年重點公共區(qū)域視頻監(jiān)控覆蓋率達到100%，新建、改建高清攝像機比例達到100%，重點行業(yè)領域的重要部位視頻監(jiān)控覆蓋率達到100%，同時逐步增加高清攝像機的新建、改建數(shù)量。在政策的大力扶持下，各地將積極落實城市視頻監(jiān)控網絡的建設，未來幾年我國高清網絡監(jiān)控將步入黃金發(fā)展期。

　　        萬達信息：公司業(yè)績穩(wěn)步增長、蓄力主營業(yè)務發(fā)展

　　萬達信息 300168

　　研究機構：廣發(fā)證券 分析師：劉雪峰

　　事件：公司前三季度營收增長16%,利潤增長16%

　　公司2016年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為11億元,同比增長16%,歸屬于上市公司股東的凈利潤為8753萬元,同比增長16%,其中,扣非凈利潤同比增56%。收入和凈利潤增長系公司積極拓展全國市場,增加營銷力度所致。同時,費用增加系開拓業(yè)務、報告期新增合并兩家子公司、公司業(yè)務增加而需增加的銀行借款利所致。

　　公司深耕醫(yī)療、蓄力主營業(yè)務發(fā)展

　　公司率先扎根上海、浙江等全國各分級診療試點示范城市。已在80多個城市,通過醫(yī)?？刭M讓公共醫(yī)療資金提供高效的醫(yī)療服務,通過實時交互服務節(jié)約資金1400余萬元。以某地級市為例,自2014年9月至2015年11月通過萬達信息的事先智能提醒服務,節(jié)約的醫(yī)保基金高達1.12億元,有效限制了諸多不良就醫(yī)套費行為(數(shù)據(jù)來源:公司公告)。全程健康覆蓋人數(shù)增長,新設護理站與醫(yī)養(yǎng)結合服務社區(qū)。公司在醫(yī)療健康領域的產業(yè)鏈布局全面,醫(yī)院、醫(yī)保、醫(yī)藥各行業(yè)保持穩(wěn)定增長。

　　醫(yī)療改革政策利好、上海推動“健康云”發(fā)展

　　2016年上海市政府推出《上海市深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制綜合改革試點方案(2016-2020年)》,強調加強居民健康管理,建設上海“健康云”平臺。平臺為醫(yī)防融合的新型健康管理系統(tǒng),利用物聯(lián)網與互聯(lián)網技術,通過對重點疾病的識別分診,達到“三位一體”的健康管理效果,為專業(yè)管理者提供實時可視化數(shù)據(jù)、以及為在線實現(xiàn)慢病患者預約掛號和長處方藥品購買。公司在上海地區(qū)的資源優(yōu)勢將助力其獲得較大程度的受益。預計16-18年EPS分別為0.27元、0.33元、0.38元,給予“謹慎增持”評級!

　　風險提示

　　收購標的業(yè)績不達預期風險;健康管理的業(yè)務模式投入周期較長、所需資源較多、具體盈利模式有待探索驗證,有一定不確定性。

　　        佳都科技：計算機行業(yè)

　　佳都科技 600728

　　研究機構：信達證券 分析師：邊鐵城

　　核心推薦理由：

　　1、智能安防業(yè)務行業(yè)領先。佳都科技長期深耕智能安防領域,公司提供完善的產品和服務。近兩年來安防業(yè)務營收的年均復合增長率在40%左右,高于行業(yè)平均水平。公司建設了廣東省級以及多個市級的安防平臺。大平臺的優(yōu)勢將提升公司的核心競爭力和業(yè)務持續(xù)發(fā)展的能力。

　　2、智能軌道交通業(yè)務高速發(fā)展。佳都科技通過內生發(fā)展和對外收購華之源信息工程有限公司股權,在智能軌道交通領域實現(xiàn)了地鐵、城軌、有軌電車三大軌道交通市場全覆蓋和軌道交通四大子領域的業(yè)務覆蓋,產品線齊全。公司的軌道交通業(yè)務分布在廣州、佛山、東莞等全國十五個城市,城市覆蓋數(shù)量全國第一,形成了全國性的城市軌道交通業(yè)務分布。近兩年來軌道交通業(yè)務保持著103.1%的年均復合增長率,未來有望繼續(xù)保持高速增長。

　　3、人臉識別技術有望突破。佳都科技通過自主研發(fā)、聯(lián)合研發(fā)和外部收購云從科技公司股份等形式進行多樣化的智能化技術的研發(fā)和產業(yè)化,其中重點布局的是云從科技公司的人臉識別技術。云從科技的人臉識別算法具有建模速度快、準確率高、誤報率低等優(yōu)勢,識別成功率在99.5%以上,在技術上具有國際領先地位。

　　盈利預測和投資評級：按照最新股本計算,我們預計公司2016-2018年的EPS分別為0.13元、0.18元、0.25元,維持“增持”評級。

　　風險提示：受政策變化影響行業(yè)發(fā)展速度不及預期;研發(fā)產品的產業(yè)化進程受阻。

　　        東方網力：業(yè)績符合預期 實施股權激勵 大股東增持

　　東方網力 300367

　　研究機構：安信證券 分析師：胡又文

　　業(yè)績符合預期。公司公告，2016年前三季度實現(xiàn)營收9.32億元,同比增長78.73%;實現(xiàn)歸屬凈利潤1.11億元,同比增長60.73%。

　　內生增長勢頭不減,非公開發(fā)行若順利完成,將助力公司業(yè)務更上一層樓。

　　前三季度,母公司實現(xiàn)營收6.11億元,同比增長33%;實現(xiàn)凈利潤9343萬元,同比增長31%。公司2015年成功發(fā)行3億元公司債,年利率約6%,今年增加財務成本約1800萬元。若考慮扣除此項因素,公司利潤增速更高。

　　公司非公開發(fā)行股票募集資金已經拿到批文,若順利發(fā)行,將有望降低公司財務成本,也有利于其人工智能新業(yè)務發(fā)展。

　　實施股權激勵,大股東增持,公司信心十足。公司實際控制人及部分董監(jiān)高于9月5日通過深交所合計增持本公司股票1,693,139股,增持金額4003.73萬元;9月公司公告第三期限制性股票激勵計劃草案,擬授予限制性股票數(shù)量463.25萬股;公司從上到下信心十足。

　　“物靈”啟動,志在千里。公司自2015年以來攜手商湯科技設立深網視界,參股美國JIBO公司切入家庭機器人的研發(fā)與運營;參股美國Knightscope公司布局安防服務機器人,全方位布局人工智能。今年8月,公司重磅設立全資子公司“物靈科技”,全面整合公司在視頻及人工智能等領域的技術積累,廣招人才,堅定加碼人工智能,掘金千億級人工智能市場。

　　投資建議：業(yè)績符合預期,內生增長勢頭不減;實施股權激勵,大股東增持,上下一心,信心十足;設立“物靈科技”加碼服務機器人,掘金千億級人工智能市場。預計2016-2017年EPS分別為0.58和0.77,維持“買入-A”評級,6個月目標價40元。

　　風險提示：新業(yè)務進展不及預期；行業(yè)競爭加劇風險。

文章轉自上海證券報，有刪減